Академия CoinTech2u

За ценой ликвидации стоит одно равенство: маржа − нереализованный убыток ≤ поддерживающая маржа. Статья раскладывает его по частям: упрощённая формула для изолированной маржи в USDT-контрактах (лонг ≈ цена входа × (1 − 1/плечо + ставка поддерживающей маржи), шорт ≈ цена входа × (1 + 1/плечо − ставка поддерживающей маржи)) и вывод в три строки; таблица расстояния до ликвидации от 5x до 100x (при ставке поддерживающей маржи 0,5% на 10x позиция выдерживает 9,5%, на 100x остаётся лишь 0,5%) с проверкой в деньгах; пять причин, почему значение на бирже отличается от формулы (ступенчатые ставки поддерживающей маржи, комиссии, финансирование понемногу сдвигает цену ликвидации, поддерживающая маржа считается по маркировочной цене, а для кросс-маржи формула одной позиции не годится); две развязки одной и той же позиции 0,5 BTC при изолированной марже 10x и при кросс-марже (цена ликвидации 90 500 против 80 500, убыток 5 000 против почти полного обнуления счёта) и то, как при кросс-марже позиции сдвигают цену ликвидации друг друга; таблица компромиссов кросс- против изолированной маржи; и ответ на вопрос «влияет ли плечо на ликвидацию»: при изолированной марже — напрямую, при кросс-марже — почти нет, а приближает ликвидацию именно стоимость позиции. Внутри — вход в калькулятор цены ликвидации; про управление рисками см. статью «Стоп-лосс и ликвидация: в чём разница».

Ставка финансирования — самая тихая статья расходов на бессрочных фьючерсах: она не появляется при открытии ордера, а списывается каждые несколько часов, пока позиция открыта. В статье объясняется, зачем она нужна (даты экспирации нет, и цену контракта удерживают у спота тем, что сторона-«отклонившийся» платит); кто кому платит (при положительной ставке лонги платят шортам, при отрицательной — шорты лонгам; деньги переходят между сторонами, это не комиссия биржи, и учитывается только позиция на момент расчёта); период расчёта чаще всего 8 часов, но он зависит от биржи и пары — перед сравнением ставок приведите их к дневному и годовому выражению; формула = номинальная стоимость позиции × ставка, три примера показывают, что она берётся от номинала, поэтому чем выше плечо, тем больше её доля от маржи (10x, +0,1% за 8 часов — за неделю уходит 21% маржи); таблица годовых масштабов; экстремальная ставка — термометр перегрева и цепных ликвидаций, но не сигнал на вход. В конце — что это значит для бота, который держит позиции несколько дней: при двустороннем режиме чистое финансирование ≈ ставка × разница номиналов лонгов и шортов, добор позиции увеличивает финансирование, а сверять его нужно по выписке биржи. Внутри — вход в калькулятор финансирования.

Первая статья серии «Бессрочные фьючерсы для новичков»: только устройство, без прогнозов рынка. Спот и контракты сравниваются по шести пунктам (что вы держите, в какую сторону зарабатываете, какой нужен капитал, худший исход, стоимость удержания, срок) — на споте худший исход: вы держите упавшую монету и ждёте возврата, на контрактах: вас ликвидируют раньше, чем цена вернётся. Что значит «бессрочный»: нет даты экспирации, а ставка финансирования привязывает цену контракта к споту. Маржа, плечо и позиция — это одно умножение (стоимость позиции = маржа × плечо), и при неизменной стоимости позиции сумма прибыли или убытка от плеча не зависит. Формулы PnL для лонга и шорта в USDT-контрактах с примерами; маркировочная цена против последней цены — почему прокол свечи через цену ликвидации не всегда приводит к ликвидации; комиссия, ставка финансирования и проскальзывание — три статьи расходов, которые считаются от стоимости позиции. В конце — почему ИИ-боты торгуют фьючерсами: двусторонняя торговля (в публичной реальной торговле CoinTech2u около 56% лонгов и 44% шортов), двусторонний режим позиций как условие хеджевой структуры (96,5% стратегий работают в нём) и три риска, которых нет на споте: плечо, ликвидация и ставка финансирования. Внутри — вход в калькулятор фьючерсов (позиция, комиссии, цена ликвидации, финансирование).